教育培訓龍頭布局在線業務處在尷尬期

時間:2013年11月01日信息來源:不詳 點擊: 收藏此文 字體:

7月22日、23日,教育培訓中概股學而思(微博)和新東方先后公布了本季度最新財報。財報顯示,兩家公司在營收、盈利等方面均表現搶眼,但股價卻一漲一跌。分析稱,新東方業績增長主要源于對現有教學班的利用率以及價格的提升,學而思則源于異地擴張。另外,這兩家機構均十分看重在線教育業務的發展,但從財報、運營來看,在線業務在集團中均處于尷尬地位。

財報回歸預期 股價一漲一跌

7月22日,中概股教育企業學而思公布了截至2013年5月31日的2014財年一季度財報。從營收和利潤來看,學而思凈營收同比增長25.4%,達6140萬美元;運營利潤同比增長10.8%,達670萬美元。其中,歸屬于學而思的凈利潤同比增長62.7% ,至810萬美元;歸屬于非美國通用會計準則的凈利潤增長38.5%,達990萬美元。

次日,中概股的另一家大佬新東方也公布了截至2013年5月31日的第四財季和全年未審計財報。財報顯示,新東方第四財季實現凈營收2.396億美元,同比增長26.6%;實現凈利潤2820萬美元,同比增長73.4%。全財年實現總凈營收9.599億美元,同期增長26.6%;歸屬于新東方的凈利潤為2820萬美元,較去年同期的1630萬美元增長73.4%。

作為教育中概股中的老大和老二,盡管新東方和學而思紛紛交上了漂亮的成績單,但在股市上卻表現出截然相反的態勢。財報公布后,新東方股價曾持續大跌,最高跌幅一度超過5%;學而思股價則一路上漲,最高漲幅達6.2%。

對于新東方和學而思的股價走向,i美股教育分析師李瑩認為,這與兩家公司的營收預期有關?!笆紫?,學而思和新東方的財報均達到了它們自身的預期。其次,學而思也達到了華爾街對它的預期,所以股價上漲;新東方并未達到華爾街預期,所以股價下跌?!?/P>

學而思重擴張 新東方重利用率

“雖然學而思和新東方的的營收、利潤均增長明顯,但增長點卻有所不同。受制于禁奧令的負面影響,學而思北京地區業務下滑的趨勢比較明顯,因此它必須尋找北京地區以外的業務增長點;而新東方由于教學點已經鋪開了,擴張空間有限,因此提高現有資源的利用率成為業務增長的關鍵?!盩.H.Capital分析師楊恒認為。

學而思CFO考夫曼在回答投資者的問題時表示,學而思新一輪的擴張計劃已經重啟,計劃到2014財年或2014年公歷年底向四個城市擴張,并從明年初將開始在這些新城市簽署構架教學中心?!斑@個財年我們計劃增加至少150個教學中心,而一季度便增加了137個。我預計,到8月底,擴張數量或將增加到200個左右?!笨挤蚵f。

在新東方的財報里,截至今年5月31日,其學校和教學中心共為726個,雖然高于去年同期的664個,但卻比截至2月28日的上一季度的733個減少了7個。另外,新東方在過去的三個季度里共裁員3600人,其預期的向VIP和小班化模式轉移的發展策略初步顯現,課時費用也有不同程度的提高。

“可以這么理解,就教學模式而言,學而思和新東方的業務增長主要體現在小班教學上?!睏詈阏f。

在線業務均處于集團尷尬地位

值得注意的是,雖然新東方和學而思均為線下培訓的代表,但兩家機構的管理層都不約而同地重視在線教育,并有所布局。新東方董事長俞敏洪(微博)曾說過,未來線上教育將部分取代線下教育,新東方將把在線業務作為重要補充;學而思董事長張邦鑫也曾表示,學而思從2010年前便開始“賠本做網校生意”,而近期的消息顯示,學而思以308萬美元的現金收購了某第三方在線教育平臺16.85%的股份。

從營收上看,兩大佬的在線業務在集團中均處于尷尬地位。學而思網??偨浝韯喅仗寡?,學而思在線教育領域雖然占集團總營收比重的3%-5%,但虧損卻達到兩三千萬元。他甚至認為,在線教育的火熱其實是虛火,大家都覺得在線教育是未來,但也不知道自己做能不能成,“投資這些在線網站有點賭一把的感覺”。

某接近新東方的教育圈消息人士認為,新東方雖然早就把在線業務單獨拿出來運營,并成立了新東方在線,但從目前來看,其發展一直不慍不火?!鞍研聳|方名師的課拿到網上低價掛賣,其實是一件很矛盾的事情,好比左右手互搏,有點革自己命的意味?!痹撓⑷耸空f。(原標題:培訓龍頭布局在線業務處在尷尬期)

(北京商報)

(作者:佚名 編輯:成人高考)

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